Инвестиционный анализ

Выделяют следующие виды управления инвестиционным портфелем:...
агрессивное и нейтральное
активное и нейтральное
активное и пассивное
нейтральное и пассивное

Утверждать, что при соблюдении начальных условий модели САРМ каждый инвестор будет стремиться создавать рисковую часть композиционных портфелей на основе рыночного портфеля М,...
нельзя, поскольку начальные условия САРМ отрицают подобную возможность
можно, но если холдинговый период инвестора превосходит 1 год
можно, но только при создании ссудных, а не заемных портфелей
можно

Утверждение, что коэффициент регрессионной модели может свидетельствовать о степени чувствительности доходности конкретной акции к изменениям рынка,...
верно
справедливо только для акций с высоким значением В
неверно, так как данную чувствительность оценивают с помощью коэффициента В
верно, но только если дисперсия случайных ошибок минимальна

Под «ожидаемой доходностью » отдельной акции в модели Г. Марковица понимается ...
взвешенная величина доходности акции, где весами служат доли начальной инвестиционной суммы
средняя величина доходности акции, при которой дисперсия минимальна
значение доходности акции, при котором дисперсия равна нулю
средняя арифметическая величина наблюдавшихся ранее значений доходности акций

Одним из условий эффективности рынка ценных бумаг по теории Марковица является ...
возможность инвестора сформировать оптимальный портфель
отсутствие ассиметрии информации
отсутствие риска
возможность применения аппарата теории вероятностей

В модели Г. Марковица предполагается, что ...
цены акций могут иметь корреляционную связь
цены привилегированных акций изменяются случайным образом
цены акций изменяются случайным образом
изменение цен акций детерминировано

Сокращение объемов вычислений в модели У. Шарпа объясняется тем, что
в этой модели оценивается только систематическая часть риска, обусловленная взаимодействием акций портфеля с рынком
нет необходимости оценивать собственный риск каждой акции портфеля
в этой модели не учитывается риск взаимного влияния акций портфеля друг на друга
в модели Шарпа учитывается только риск взаимного воздействия акций портфеля друг на друга

Согласно модели Марковица, граница эффективных портфелей - это
совокупность портфелей, обеспечивающих максимальный риск при любой заданной величине ожидаемой доходности портфеля
линия, точки которой соответствуют портфелям, имеющим минимально допустимую дисперсию для любой заранее заданной величины ожидаемой доходности портфеля
набор портфелей, обеспечивающих наименьшую корреляционную связь акций портфеля для каждой заданной величины ожидаемой доходности портфеля
правая граница зоны существования портфелей

Суть теоремы Г. Марковица о существовании границы эффективных портфелей (ГЭП) сводится к тому, что
для набора портфелей, сформированных из n акций, всегда можно найти такой, который будет иметь одновременно минимально возможный риск и максимально допустимую ожидаемую доходность
для набора портфелей, сформированных из n акций, всегда можно найти такой, который будет иметь максимально возможную доходность при любом заданном уровне риска
каждый инвестор индивидуально формирует эффективные портфели
ГЭП является правой границей области существования портфелей

Если для какой-то акции коэффициент В оказывается меньше нуля, то коэффициент в этом случае ...
также меньше нуля
обязательно больше нуля
может быть как больше нуля, так и меньше нуля

Сумма всех весов акций в портфеле должна быть ...
равной единице, причем все веса должны быть положительными
равной единице, причем все веса должны быть неотрицательными
равной единице, причем веса могут быть меньше нуля
меньше единицы

Коэффициент «альфа» - это ...
параметр уравнения линейной регрессии, показывающий чувствительность инвестиционного портфеля к изменениям рыночного портфеля
параметр уравнения линейной регрессии, показывающий, какая часть доходности какой-либо акции зависит от изменения рыночного портфеля
параметр, который показывает, какая часть доходности какой-либо акции не зависит от изменения рыночного портфеля
показатель, отражающий часть рыночного портфеля, не зависящую от изменения цен акции, входящих в него

Дисперсия инвестиционного портфеля принимать отрицательное значение ...
может при значительном уровне риска акций портфеля
может, если доходности акций портфеля становятся отрицательными
может, если дисперсии доходностей отдельных акций также отрицательны
не может

Если в модели Марковица ожидаемая доходность портфеля является средневзвешенной величиной доходности входящих в портфель ценных бумаг, то в общем случае риск портфеля ...
не равен взвешенной средней величине дисперсий доходности ценных бумаг портфеля, так как риск портфеля не зависит от весов ценных бумаг портфеля ...
не равен взвешенной средней величине дисперсий доходности ценных бумаг портфеля, поскольку на риск портфеля оказывают влияние ковариации доходностей портфеля
равен взвешенной средней величине дисперсий доходности ценных бумаг портфеля, и это общее правило
зависит от доходностей ценных бумаг портфеля

Систематическим риском можно считать долю риска,...
устранимую путем диверсификации
не устранимую путем диверсификации
определяемую дисперсией случайной ошибки
зависящую от дисперсий доходностей акций портфеля

Для вычисления а и В регрессионной модели используется метод наименьших квадратов, в соответствии с которым
ожидаемая доходность портфеля должна быть максимальной при любом заранее установленном уровне риска
риск портфеля был минимальным
сумма квадратов случайной ошибки была минимальной
дисперсия случайной ошибки была минимальной

Если инвестор намерен оценить ожидаемую доходность акции за холдинговый период и для этого он выбрал шагов в прошлом, высчитал доходность акции за каждый шаг расчета и нашел , то ситуация, в которой будет отрицательной величиной,...
возможна Е(r). может быть < 0
возможна, если наблюдаемые на рынке ставки процента будут отрицательными
возможна, но только в том случае, если дисперсия доходности этой акции также меньше нуля

Если веса акций портфеля положительные, то ожидаемая доходность портфеля...
может быть и положительной, и отрицательной
может быть только отрицательной
может быть только положительной
вообще не может быть вычислена

Оптимальный портфель...
обязательно должен быть эффективным
не обязательно должен быть эффективным, поскольку это зависит от отношения конкретного инвестора к риску
не обязательно должен быть эффективным, поскольку в определенных условиях инвестор может в качестве оптимального выбирать и неэффективный портфель
не обязательно должен быть эффективным, так как при высоких уровнях корреляции это условие может не выполняться

Ликвидность и риск...
связаны прямой зависимостью
связаны обратной зависимостью
не связаны между собой

Решая задачу Г. Марковица по построению границы эффективных портфелей, инвестор должен в конечном итоге вычислить ... портфеля
коэффициенты корреляции доходностей акций
ожидаемую доходность
минимальную дисперсию
веса акций

Для придания компактности формулам, с помощью которых строится граница эффективных портфелей, У. Шарп предложил ввести понятие (n+1)-ой акции портфеля, под которой понимается ...
ожидаемая доходность рыночного портфеля
рыночный портфель в целом
портфельная бета
исследуемый портфель акций в целом

Поступающая на рынок ценных бумаг информация
воздействует на цены акций, поскольку под ее воздействием изменяется темп инфляции, что и определяет уровень цен акций
воздействует на цены акций, поскольку она определяет спрос на акции и их предложение, изменение которых воздействует на цены акций
воздействует не на цены акций, а на их доходность
не воздействует на цены акций

Ситуация, когда коэффициенты а и В в модели Шарпа будут одновременно положительными величинами,...
может сложиться
может сложиться, но только в ситуации, когда рассматриваемый портфель является оптимальным

Доходность и риск связаны ... зависимостью
прямой
обратной
хаотичной

Если инвестор намерен оценить доходность акции за будущий холдинговый период с помощью ожидаемой доходности и с этой целью он выбрал 8 шагов расчета в прошлом, за которые намерен вычислить доходность rt этой акции, то для вычисления брать шаги расчета различной длительности ...
нельзя, поскольку шаги расчета должны быть одинаковой длительности, равной холдинговому периоду
можно, но только если данная акция является привилегированной
нельзя, потому что надо брать шаги расчета одинаковой длительности, не превышающей будущий холдинговый период
можно, если длительность шагов не превышает холдинговый период

Если инвестор для формирования композиционных портфелей использует эффективный портфель, содержащий 40 акций, а также может использовать как приобретение безрисковых ценных бумаг, так и заем по ставке , и если известно, что ГЭП в обоих этих случаях становится прямой линией, то утверждать, что для данных композиционных портфелей ГЭП в случае безрискового суживания и ГЭП для безрискового займа будут лежать на одной прямой линии,...
нельзя, поскольку портфель из 40 акций не может считаться рыночным
нельзя, эти две ГЭП будут представлять собой ломаную линию
можно

Ковариация доходностей двух акций портфеля .
не может быть отрицательной
может быть отрицательной
может быть отрицательной, но только для случая хорошо диверсифицированного портфеля
может быть отрицательной, но только если дисперсии случайных ошибок также отрицательны

Стандартное отклонение в теории Марковица используется для оценки ...
риска
весов
риска только оптимального портфеля
весов инвестиционного портфеля, состоящего не более чем из трех акций

Безрисковым средством в модели САРМ обычно выступает
государственная бескупонная облигация со сроком погашения, равным холдинговому периоду
государственная купонная или бескупонная облигация со сроком погашения, равным холдинговому периоду
рыночный портфель как максимально диверсифицированный из всех возможных
акция с минимальным риском по отношению к рыночному портфелю